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仓位控制心得

 

   以前看过一个经典的投资收益推理公式——仓位影响态度,态度影响分析,分析影响决策,决策影响收益。

    根据这条公式推理,真正影响绝大多数投资者收益的决定性因素是仓位,也就是仓位控制。仓位控制的好坏将会直接影响到投资者的几个重要方面: 

    1、仓位控制将影响到投资者的风险控制能力。 
    2、仓位控制的好坏决定了投资者能否从股市中长期稳定的获利。 
    3、仓位的深浅还会影响到投资者的心态,实战中较重的仓位会使人忧虑焦躁。 
    4、最为重要的是仓位会影响投资者对市场的态度,从而使其分析判断容易出现偏差。 

    但我现在觉得还不止如此,我觉得分仓的意义还在于能提高(或者说是埔捉)操作的成功率

    比如说我现在的成功率为20%,也即使说平均每操作五次就可成功一次(应该指赚10%以上),那么我有多种做法,可以不分仓满仓操作,也可以资金分成3份或5份来做,那么那一种好呢,我觉得分成5份的效果是最好的。

    为什么呢,假如不分仓,那么如果我运气不好到最后一次才出现成功的话,若我平均半个月操作一次(已经很短了),那么要2个半月时才看到收益,在这段时间里首先要心理承受长期的压力,并且如果头几次操作不好损失了心理害怕了想休息一下,偏偏这时该成功的那一只票出现了你没有去抓它,那么这一轮的20%成功率就消失了,并且概率不是那么死的,有可能你十次里面前八次都失利,最后两次才成功(反正都是20%的概率,我说的是如果出现这样最坏的情况),那你满仓操作要经受多长和多重的心理和帐户的双重考验,你能坚持下来吗?坚持不下来成功率就降低了。

    如果分仓,当然分太少了也不好,我觉得应与你的成功率相匹配,比如20%即5只成功一只,最好就分五份以上,30%就分3份以上,如果20%的成功率你资金只分2份或3份也有可能降低成功率,为什么呢,因为你五只(次)才成功一只,你资金只买3只(按满仓举例),可能就刚刚把可以成功的一只给漏掉了,比如我自己就深有体会,2月初时我资金分为4份买了沪东重机、华微电子、深万科、金晶科技,其实当时我系统做出的成功率也就不到接近20%,我还应该再分小点,当时我还看好中青旅的,当时就9块6、7吧,结果2月23后大盘开始弱了,我卖出了上述四只票,深万科小亏,华微电子和金晶科技1、2个点基本算平推,沪东重机赚了12%,但同时中青旅从9.6一直涨到12块7,依我的操作手法要是买了应卖在12块左右,你看看我是不是漏了一只赚20%的票了,我的成功率本来这一轮下来应该提高的,但如果不是沪东重机赚了,成功率就有可能降低了。

    所以说有一定的分仓不仅可以稳定心态,还可以保持成功率,当然分仓太多也不好,利润就低了,所以我操作时一般跟自己的成功率相匹配,20%就分五份(次),25%就分四份(次),反正应基本保证一轮下来捉住一只票或两轮下来捉住两只票吧(我前面说了概率不是死的,5只成功一只是20%,10只成功2只也是20%,有时可能是连亏8次才连出来2次)

    请注意在这里只是说一个模型,并不是说时时要资金全部买入达到满仓,我说的是把周转一圈的资金做为一轮的研究对象,是资金周转一圈,比如现在我只发现2只适合介入的票,我系统当前成功率为20%,那我就使用40%(5份里的2份)的资金来买入,过两个月可能我才发现第三只可以介入的票,如果我前面的操作使成功率没有变化还是为20%的话,就才在拿20%的资金来买入,这时说不定前面的两只票早卖了,总的股票仓位才20%而已,我并不是要同时以满仓的方式来分仓的,而是以资金周转使用一圈做研究

    上面我说了分仓的重要意义和基本策略(个人意见哈),我就把自己实战的分仓方法大致说一下,大家了解一下就行了,见仁见智哈。

    首先,我分仓的份数一般在3到5份之中,但注意我不是指同时全部将这3到5份的钱都买入的,我只是将资金分成这样的等份,当我认为的机会来了一个时,我才放入一份进去,为什么是3到5份呢,我说过了一个是与我系统的成功率相当,另外,根据概率理论,20%-25%的收益风险比率将是最好的。

    这里我说一下有些人的买进方法(也是资金使用方法),很多人喜欢这样做:首先买500股,如果套了,赌注加倍;再补仓1000股,如果再套,就再补仓1000或2000股,直到把本钱用尽,这是所谓的低位摊平法,从分仓的角度看就是不停地加大一只票的仓位,直到满仓,理由是只要反弹了,就可以扳回前面的全部损失,反过来成为赢家,我认识很多人还认为它是一种不错的投资策略。但是从两个方面来看这是错误的,一是你没有足够的本钱不停地补,比如你15元买的,在13元补了,在11元补了,最多在9元补了,你已经没有钱了(只有庄家才可能不停筹集到钱补仓),如果它继续跌到5元(你不能否认有这样的概率,只要发生一次你就受重伤没有回手),跌个三年怎么办,你的心态是不可能承受这样的深度和时间长度,你要么低位割肉赔了,要么麻木地死守,你不要以为你不卖就是没有失败,注意当你麻木地死守时你已经失败了,因为你忘记了你进股市来是干什么的了,这里不是银行,这里是你学习并使用策略进行投资的地方,你已经不是在“炒股”了。二是你输钱的仓位在不断变大,比如上一次你买的500股别的票赢了,但这次你用满仓的钱来输,从你整个周转的操作策略来说,你在用少的仓位赢,用多的仓位输,赢时赢得少,输时输得多,长期坚持这样的策略,放大风险,你不输谁输啊。
  
    有些人也分仓,但有重仓轻仓之分,他认为有很大把握时可以重仓到重仓甚至1/2,但我觉得平均分配是最好的,为什么呢,因为任何一次交易都不能被绝对正确预测的,如果你预测得很准了,则根本没有必要分仓了,所以你如果在一只票上下重注,其实也就表示了你在期望了,如果你是在做个概率系统,你就应该相信概率而不是期望,概率只是告诉你多少次可以赢一次,可以平均赢多少,但没有告诉你一定赢在这只票上,注意你这一生可能会交易数百上千次,那么在这数百上千次组成的概率系统里,这一只票实在是一个百分率的零头罢了,你应该更加注重修筑自己的赢利概率,平均分配的的含义就是,你不认同和依赖任何一次买入,你时时都可以对任一次买入抱一定怀疑的态度,你可以在它确实走出与你预测相反的下跌走势时平静地止损。

    另外我经常追击一些超强势个股,但同时我的仓位一般就更小一点,因为风险越大,投资比例就应越小。

    另一方面,不恰当地分仓也是要不得的。 我一般喜欢做不同类别票的分仓,这点非常重要,比方我的投资组合里会同时买进热门股和冷门股,高价股和低价股,或是基金重仓股和券商重仓股并存,从数学模型上来说,如果有多个收益和风险相同且彼此互不相关的品种,适当分散投资比集中投资不仅风险小,并且资金增值的平均速度快,如果我同时买入相同类别的股,那么买一只与买十只就没有什么区别,也就没有必要分仓了,这是很简单的道理,因为行情此起彼伏,一个种类的票不可能永远活跃,你看到它活了追进可能它就该歇歇了,所以各个种类买一点,从概率的角度来说,风水轮转,总涨得到我的一只来。

    总结来说分仓本来就是很简单的,只是很多人不懂它的真正意义所以不会运用,它的意义包括技术和心态两方面,如果说人性本来就简单那么问题就简单,如果说人性本来就复杂那么本来简单的问题,人运用起来就简单不了,所以这也正是分仓的价值所在,当然从纯技术上来说分仓确实是来回避错误率和失误率的,但前提是你需要有天生的那么好的心态才可以保证你同时在满仓时捕捉并保证“成功率”,所以综合技术和心态来看,分仓确实是有价值的,说止损是仅仅来来回避错误率和失误率的我同意,分仓和止损确实不是炒股不二法门,因为它毕竟不是k线等的纯技术,但是分仓和止损却是正确投机的大前提,是保证正确运用技术的前提,做为一个成功的投机者,需要深刻理解它的意义,请参阅江恩二十一条买卖守则之第一条和第三条

最后将江恩二十一条买卖守则中涉及分仓的内容与大家共勉:

* 江恩二十一条买卖守则之一:每次入市买卖,损失不应超过买卖资本的十分之一 
若要运用这一法则你只有做好分仓,重仓或全仓持有一个票,一个快速跌停下来你的损失就无法避免了。

*江恩二十一条买卖守则之三:永不过量买卖 
在这里永不过量买卖有三层意思:
1.大势不好的时候不要投入太多资金
2.不要操作太频繁
3.单股不要占投资组合比例太大

    以上是我8年来对分仓的研究心得,欢迎高手探讨。

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